全球IoT物联网云平台第一股【涂鸦智能】

这次的【涂鸦智能】IPO,老虎证券是少数几家能够参与打新的公司,果然是中概股打新看老虎,美国本土看微牛,详细可参考:

全球IoT物联网云平台第一股【涂鸦智能】

旨在建立物联网开发人员生态系统的领先的云平台$涂鸦智能(TUYA)$ ,于2月26日向美国SEC递交招股书,预计将于3月中旬登陆纽交所。若成功上市,涂鸦将成为全球IoT物联网云平台第一股。

6年磨剑——涂鸦智能成为全球最大IoT PaaS业务品牌

涂鸦智能是全球领先的IoT云平台,连接消费者、制造品牌、OEM厂商和连锁零售商的智能化需求,为开发者提供一站式人工智能物联网的PaaS级解决方案,并且涵盖了硬件开发工具、全球云、智慧商业平台开发三方面,提供从技术到营销渠道的全面生态赋能。

成立于2014年的涂鸦在A轮就获得1500万美元的融资,2015年推出第一款WiFi模块,2017年成为Google Home的全球核心合作伙伴,2019年在CES获得“AI+IoT科技创新平台大奖”。

至2020年,公司拥有5000多客户,授权2700多个品牌开发智能设备,开放人员在全球220多个国家销售1100多个类别的智能设备。根据CIC的数据,2020年,公司为1.165亿台设备提供物联网云服务,成为全球最大的IoT PaaS业务品牌。

一切变得智能——涂鸦智能建立物联网开发生态系统

涂鸦的专用物联网云平台可为企业和开发人员提供全套产品,包括PaaS(平台即服务)和SaaS(软件即服务)。
与本身运营自己的云品牌不同的是,涂鸦建立的是一个中立、全面、云原生和对开发人员友好的平台。企业和开发人员可以在其中开发软件应用程序,将传统设备转变为连接的有源设备,在整个产品生命周期中与最终用户互动,并创造新的收入机会。

这个平台可以为各行各业的客户提供支持,包括智能家居、智能业务、医疗健康、在线教育等等。开发者可以在不同的云基础服务提供商之间切换(比如亚马逊的AWS、微软的Azure、腾讯云、阿里云、华为云等等)。

涂鸦开发了物联网云平台的市场,提供包括物联网PaaS、垂直行业SaaS和基于云的增值服务。
包括行业内最常见的公司和品牌,
美洲:Monster、Westinghouse、Hampton、Heathco、Sodimac、Lloyd’s等
欧洲:施耐德电气、飞利浦、Orange电信、Calex、Dorel Juvenile、Yandex等
亚洲:软银、松下、联想、海尔、中海油、Flipkart等

物联网PaaS市场赛道广阔

物联网云平台有很多优势。

  1. 可拓展的开发资源和开发人力。IoT云平台产品公司可以更有效利用专用于开发IoT软件的内部资源,而不是从头构建IoT软件平台;
  2. 降低成本和过程复杂性。使用的Io​​T云平台的企业可以节省建立、维护复杂IT基础架构的巨额成本,相当于是物联网平台外包,而企业可以专注于自身产品功能的开发。
  3. 缩短客户产品的上市周期。客户企业可以在几周甚至几天内以更快的产品上市时间启动智能设备和相应的软件应用程序。

物联网正在深刻地改变个人与物理世界的交互方式,我们目前能接触到的产品主要在智能家居(语音控制),商业支持系统(自助结账),智能交通、智能医疗、智能公共事业等更广范围的产业。
根据CIC的数据,2019年与智能家居和智能业务相关的设备的出货量达到7.628亿,预计到2024年将增长到25亿,复合年增长率为26.7%。同时,与智能产业相关的设备的出货量在2019年为4.28亿,预计到2024年将增长到13亿,复合年增长率为25.1%。

IDC的数据显示,包括硬件,软件和服务在内的整个全球物联网市场预计将从2019年的6592亿美元增长到2024年的11126亿美元,复合年增长率为11.0%。

全球物联网设备出货量(十亿)

随着物联网设备和软件的激增,各行业的公司迫切需要使降低开发周期、加快功能更新过程,同时节省时间和成本。物联网PaaS则显得至关重要。

根据CIC的数据,2019年物联网PaaS的总市场为722亿美元,其中266亿美元来自智能家居和智能业务,456亿美元来自垂直智能行业。从2019年到2024年,整个物联网PaaS市场将以18.9%的复合年增长率增长,达到1712亿美元,中国在2019年和2024年分别为189亿美元和497亿美元,复合年增长率为21.3%。

物联网PaaS总市场(十亿美元)

收入高速增长,但研发投入依然巨大

根据招股书披露,2019年至2020年,涂鸦智能收入从1.06亿美元增长至1.8亿美元,同比增长约70%。具体来看,物联网PaaS收入占比较高,2020年的收入为1.5亿美元,同比增长98.6%,SaaS和其他业务产生的收入为610万美元,同比增长214.2%。

同时,毛利率也在不断提升。因为物联网PaaS收入占比从2019年的72.25提高至2020年的84.3%,其毛利率从2019年的28.7%提升至34.4%,因此整体毛利润很大程度的上升。

另外,公司以美元计的净增长率是一个衡量现有客户产生收入增长能力的指标,该数据在过去5个季度都保持在160%以上(即便受到了疫情影响)。

 


公司目前的物联网PaaS客户数量从2019年的2328增长至2020年的3296。其中贡献超过10万美金的高端客户从127家增至188家。

不过目前公司依然还没有实现盈利。2019年的经营亏损为7344万美元,2020年缩窄至6971万美元。主要的支出还是研发费用,从2019年的5200万美元上升至7743万美元。

整体来说,无论是销售费用(1.5%同比增幅)、研发费用(48%同比增幅)还是行政开支(47%同比增幅)都小于收入增幅,而未来这个行业也是更看重增长以及规模效应。

与阿里云结缘,被腾讯看好

招股书的股权结构显示,发行前该公司创始人兼CEO王学集持股22%、联合创始人及总裁陈燎罕持股5.6%,联合创始人兼首席技术官周瑞鑫持股4.2%,这三人都是阿里云出来的。

2004年底,王学集和陈燎罕合伙成立公司发布PHPWind,2008年,PHPWind被阿里巴巴收购就顺理成章地加入阿里巴巴,王学集后来成为阿里云的第一任负责人。

处于热门赛道的涂鸦备受资本青睐,早期恩颐投资(NEA)持股23.9%,腾讯为D轮融资的领投方,分别在2019年、2020年投资约2.5亿美元,目前腾讯移动持股10.8%。此外,据说IPO前获得高瓴的突击投资。

未来,涂鸦将继续在视觉AI、NLP、大数据、云计算、硬件嵌入式、ID/MD、芯片等方面的持续创新。在IoT时代,设备的联网、场景联动与AI体验将会是大势所趋,而AI+IoT技术将加速IoT时代的体验升级与爆发。

物联网行业也属于热门股行业,大概率首日上涨,可以通过老虎证券参与打新申购。

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